Составление портфеля
Мировые и региональные рыночные индексы достаточно часто используются в качестве показателей-ориентиров, применяемых международными инвесторами для осуществления следующих расчетов:
1. Прямое сравнение характеристик рынка и портфеля.
2. Оценки сравнительной ликвидности национального фондового рынка, строящиеся на основе совокупных данных о капитализации и обороте.
3. Сравнение рыночной изменчивости и степени риска.
4. Все вышеперечисленные сравнения, используемые в качестве основы для расчетов степени параллельной динамики на фондовых рынках, которые, в свою очередь, служат оценкой портфельного риска.
В своем общепринятом значении, пассивное управление подразумевает размещение портфельных средств на ведущих 20—25 национальных фондовых рынках пропорционально весам этих рынков в мировом рыночном индексе. В этом случае почти не требуется ввода информационных прогнозов, за исключением данных о долях мировой рыночной капитализации в каждом компоненте индекса. По данным в таблице 19.1 мы можем увидеть, как изменяются веса рыночной капитализации на ведущих фондовых рынках. Мы также можем увидеть, что за сравнительно короткий период времени с 1981 по 1991 гг. наблюдались значительные изменения в весах (процентном соотношении совокупной капитализации мирового рынка) многих национальных рынков. Необходимо отметить, следующие факторы, способствовавшие этим изменениям:
1) доля США понизилась от 53% до 34%;
2) доля Японии возросла от 17% до 32%;
3) доля Великобритании повысилась от 7% до почти 10%.
Оставьте комментарий!
Вы должны быть авторизированы чтобы оставлять комментарии.