Стоимость компании
Необходимой ставкой рентабельности при анализе акционерной стоимости является средневзвешенный необходимый доход от долгового и собственного капиталов, который учитывает доход, требуемый держателями долговых обязательств и акционерами пропорционально их доле в капитале. Это объясняет, почему дисконтируются денежные потоки до вычета процентов, а не денежные потоки, причитающиеся акционерам: некоторые из этих денежных потоков пойдут держателям долгового капитала. Дисконтированные денежные потоки, выведенные таким образом, затем суммируются и дают стоимость компании (иногда она называется стоимостью предприятия). Когда долг, в данном случае 200 тыс. фунтов, вычитается, получается акционерная стоимость. Идете в ногу со временем? Посмотрите парти для нуш и узнайте их стоимость.
Акционерная стоимость = Стоимость компании – Стоимость долгового капитала = £705 000 – £200 000 = £505 000.
Напомним, что этот вид анализа можно использовать на различных уровнях:
• На уровне целого предприятия
• Подразделения/СБЕ (SBU)
• Операционной единицы
• Проекта
• Продуктовой линии или потребителя.
Оценка стратегии с помощью анализа акционерной стоимости
Количественная оценка альтернативных стратегий в терминах создания стоимости может способствовать выбору стратегии. Используя анализ акционерной стоимости при формулировании и оценке стратегии бизнесединицы или целой компании, целесообразно учитывать, по крайней мере, четыре альтернативных стратегических аспекта:
• продолжение нынешней стратегии – «базовая» стратегия;
• ликвидация;
• коммерческая продажа (продажа всего бизнеса другой компании) или «отпочкование» (продажа бизнес-единицы при возможном сохранении доли);
• новая операционная стратегия.
Оставьте комментарий!
Вы должны быть авторизированы чтобы оставлять комментарии.