Особенности совершения крупных сделок

15.08.2012 Автор: Рубрика: BIP-IP»

Особенности совершения крупных сделок

Крупные сделки совершаются исполнительными органами хозяйственного общества только при условии их одобрения со стороны его вышестоящих органов.

Все крупные сделки можно подразделить на следующие 4 группы:

1) сделки, связанные с приобретением или отчуждением (возможностью отчуждения) имущества, стоимость которого составляет от 25 до 50 процентов балансовой стоимости имущества общества

В акционерных обществах такие сделки подлежат одобрению советом директоров общества (наблюдательным советом). Сделка считается одобренной при условии единогласного решения членов совета директоров (наблюдательного совета) (не считая выбывших). При этом имеются в виду голоса всех действующих членов совета, а не только присутствующих на собрании. Каждый директор должен проголосовать лично, не передавая свои полномочия по доверенности. Выбывшими директорами считаются только те, полномочия которых прекращены досрочно общим собранием акционеров, а также умершие. Таким образом, директора, подавшие в отставку, если она еще не принята общим собранием, не считаются выбывшими.

Если единогласия в совете директоров (наблюдательном совете) не достигнуто, должен быть вынесен на общее собрание акционеров. Совет директоров не может принимать на себя полномочия общего собрания акционеров, даже если директора и акционеры – это одни и те же  лица.

На общем собрании решение принимается простым большинством голосов от участвующих в собрании. Таким же образом решается вопрос и в том случае, если совет директоров (наблюдательный совет) в обществе не сформирован.

В обществах с ограниченной ответственностью рассматриваемые сделки одобряются общим собранием участников большинством голосов. Но они также могут одобряться и советом директоров (наблюдательным советом) при условии, если такой орган в обществе сформирован и уставом одобрение указанных сделок отнесено к его компетенции. Если совет директоров (наблюдательный совет) не смог принять решение, оно принимается общим собранием.

В отличие от акционерного общества, устав общества с ограниченной ответственностью может предусматривать, что для совершения крупных сделок вообще не требуется решения общего собрания или совета директоров (наблюдательного совета). Такая возможность для акционерных обществ законом не предусматривается.

В соответствии с п.3 ст.46 Закона об ООО и п.4 ст.78 Закона об АО в решении об одобрении крупной сделки должны быть указаны лица, являющиеся сторонами, выгодоприобретателями в сделке, цена, предмет сделки и иные ее существенные условия. об ООО не требует указывать лиц, являющихся сторонами, выгодоприобретателями в сделке, если сделка подлежит заключению на торгах, а также в иных случаях, если стороны, выгодоприобретатели не могут быть определены к моменту одобрения крупной сделки.

 

2) сделки, связанные с приобретением  или отчуждением (возможностью отчуждения) имущества, стоимость которого составляет более 50 процентов балансовой стоимости имущества общества

В акционерных обществах решение об одобрении таких сделок принимается общим собранием акционеров большинством в три четверти голосов от участвующих в собрании.

В обществах с ограниченной ответственностью в аналогичных случаях вопрос решается простым большинством голосов участников.

3) сделки, составляющие более 25 процентов от ранее размещенного количества обыкновенных ак­ций

Речь идет об обыкновенных акциях самого общества и тех видах привилегированных акций, а также иных эмиссионных ценных бумагах, которые конвертируются в обыкновенные акции общества. Если же общество приобретает или отчуждает акции либо ценные бумаги другого акционерного общества, то на такие сделки в полной мере распространяются изложенные выше положения о крупных сделках с обычным имуществом.

Порядок размещения посредством открытой подписки обыкновенных акций, а также конвертируемых в обыкновенные акции эмиссионных ценных бумаг,  составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций, состоит в следующем:

- сделки, составляющие более 25% ранее размещенных обыкновенных акций общества, осуществляются только по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в три четверти голосов акционеров-владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом общества (ст.39 Закона об АО);

- исполнительный ор­ган обязан раскрывать всю информацию по предлагаемой к за­ключению сделке, т.е. оглашать все существенные условия сделки.

Существенные условия сделки опре­деляются законом, вытекают из существа обязательства и устанавливаются сторонами по сделке. Хотя цена не всегда является существенным условием сделки, для крупных сделок в квалификации Закона об АО она всегда будет относиться к существенным условиям;

- если голосование на общем собрании акционеров проводится бюллетенями для голосования, то вся информация, касающаяся существенных условий сделки, должна быть включе­на в бюллетень для голосования;

4) сделки, составляющие более 30 процентов от ранее размещенного количества обыкновенных и привилегированных ак­ций

Порядок приобретения более 30 процентов акций открытого акционерного общества установлен ст.84.1-84.10 Закона об АО. Он предусматривает следующее:

- лицо, которое имеет намерение приобрести более 30 процентов общего количества обыкновенных акций и привилегированных акций открытого акционерного общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, вправе направить в открытое общество публичную оферту, адресованную акционерам – владельцам акций соответствующих категорий (типов), о приобретении принадлежащих им акций (далее – добровольное предложение);

- добровольное предложение может также касаться приобретения эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, предоставляющие голоса на общем собрании акционеров;

- к добровольному предложению должна быть приложена банковская гарантия, которая должна предусматривать обязательство гаранта уплатить прежним владельцам ценных бумаг цену проданных ценных бумаг в случае неисполнения лицом, направившим добровольное предложение, обязанности оплатить в срок приобретаемые акции. При этом срок действия банковской гарантии должен истекать не ранее чем через шесть месяцев после истечения срока оплаты приобретаемых акций, указанного в добровольном предложении;

-  срок, в течение которого заявление о продаже ценных бумаг должно быть получено лицом, направившим добровольное предложение, не может быть менее чем 70 дней и более чем 90 дней с момента получения добровольного предложения;

- лицо, направившее добровольное предложение, не вправе приобретать акции, в отношении которых сделано такое предложение, на условиях, отличных от условий добровольного предложения, до истечения срока его принятия;

- лицо, которое приобрело более 30 процентов общего количества акций открытого акционерного общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, в течение 35 дней с момента внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) или с момента, когда это лицо узнало или должно было узнать о том, что оно самостоятельно или совместно с его аффилированными лицами владеет указанным количеством таких акций, обязано направить в общество публичную оферту, адресованную акционерам – владельцам остальных акций соответствующих категорий (типов) и владельцам эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, о приобретении у них таких ценных бумаг (далее – обязательное предложение);

- срок принятия обязательного предложения не может быть менее чем 70 и более чем 80 дней с момента получения обязательного предложения;

- цена приобретаемых ценных бумаг на основании обязательного предложения не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов организатора торговли на рынке ценных бумаг за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения.

Если ценные бумаги обращаются на торгах двух и более организаторов торговли, их средневзвешенная цена определяется по результатам торгов всех организаторов торговли, где указанные ценные бумаги обращаются шесть и более месяцев.

В случае,  если ценные бумаги не обращаются на торгах организаторов торговли на рынке ценных бумаг или обращаются менее чем шесть месяцев, цена приобретаемых ценных бумаг не может быть ниже их рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком. При этом оценивается рыночная стоимость только одной соответствующей акции (иной ценной бумаги);

- если в течение шести месяцев, предшествующих дате направления в открытое акционерное общество обязательного предложения, лицо, его направившее, или его аффилированные лица приобрели либо приняли на себя обязанность приобрести соответствующие ценные бумаги, цена приобретаемых ценных бумаг на основании обязательного предложения не может быть ниже наибольшей цены, по которой указанные лица приобрели или приняли на себя обязанность приобрести эти ценные бумаги;

- к обязательному предложению должна быть приложена банковская гарантия, предусматривающая обязательство гаранта уплатить прежним владельцам ценных бумаг цену проданных ценных бумаг в случае неисполнения лицом, направившим обязательное предложение, обязанности оплатить в срок приобретаемые акции. Срок действия банковской гарантии должен истекать не ранее чем через шесть месяцев после истечения срока оплаты приобретаемых акций, указанного в добровольном предложении;

- с момента приобретения более 30 процентов общего количества акций открытого акционерного общества, и до даты направления обязательного предложения, их владелец и его аффилированные лица имеют право голоса только по акциям, составляющим 30 процентов таких акций. При этом остальные акции, принадлежащие этому владельцу и его аффилированным лицам, голосующими акциями не считаются и при определении кворума не учитываются (ст.84.2 Закона об АО);

- после получения обществом добровольного или обязательного предложения совет директоров (наблюдательный совет) обязан принять рекомендации в отношении полученного предложения, включающие оценку предложенной цены приобретаемых ценных бумаг и возможного изменения их рыночной стоимости после приобретения, оценку планов лица, направившего добровольное или обязательное предложение, в отношении открытого общества, в том числе в отношении его работников;

- в случае, если функции совета директоров (наблюдательного совета) общества осуществляет общее собрание акционеров, указанные рекомендации могут быть приняты внеочередным общим собранием акционеров;

- общество в течение 15 дней с даты получения добровольного или обязательного предложения обязано направить указанное предложение вместе с рекомендациями совета директоров (наблюдательного совета) всем владельцам ценных бумаг, которым оно адресовано. В случае, если функции совета директоров (наблюдательного совета) общества осуществляет общее собрание акционеров, общество обязано направить полученное добровольное или обязательное предложение владельцам ценных бумаг, которым оно адресовано, в течение пяти дней с даты его получения;

- в случае, если общее количество акций, в отношении которых поданы заявления об их продаже, превышает количество акций, которые намерено приобрести лицо, направившее предложение, или если количество акций, в отношении которых поданы заявления об их продаже, превышает количество акций, которые вправе приобрести лицо, направившее предложение, акции приобретаются у акционеров в количестве, пропорциональном указанному в заявлениях количеству акций;

- лицо, направившее добровольное или обязательное предложение, не позднее чем через 30 дней с даты истечения срока принятия добровольного или обязательного предложения обязано направить в общество и федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг отчет об итогах принятия соответствующего предложения (ст.84.3);

- лицо, направившее добровольное или обязательное предложение, вправе внести в предложение изменения об увеличении цены приобретаемых ценных бумаг и (или) о сокращении сроков оплаты приобретаемых ценных бумаг;

- в случае увеличения цены приобретаемых ценных бумаг на основании добровольного или обязательного предложения вместе с соответствующими изменениями к добровольному или обязательному предложению представляется банковская гарантия, обеспечивающая исполнение обязательств по такому предложению в полном объеме с учетом увеличения цены приобретаемых ценных бумаг (ст.84.4 Закона об АО);

- после поступления в открытое акционерное  общество добровольного или обязательного предложения любое лицо вправе направить другое добровольное предложение в отношении соответствующих ценных бумаг (далее – конкурирующее предложение). Конкурирующее предложение должно быть направлено в общество не позднее чем за 25 дней до истечения срока принятия последнего из ранее полученных обществом предложений;

- цена приобретаемых ценных бумаг, указанная в конкурирующем предложении, не может быть ниже цены приобретаемых ценных бумаг, указанной в направленном ранее добровольном или обязательном предложении.

Количество приобретаемых ценных бумаг, указанное в конкурирующем предложении, не может быть меньше количества приобретаемых ценных бумаг, указанного в направленном ранее добровольном или обязательном предложении, либо в конкурирующем предложении должно предусматриваться приобретение всех ценных бумаг соответствующих вида, категории (типа) (ст.84.5 Закона об АО);

- лицо, которое в результате добровольного предложения о приобретении всех ценных бумаг открытого акционерного общества, или обязательного предложения стало владельцем более 95 процентов общего количества акций общества  с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, обязано выкупить принадлежащие иным лицам остальные акции общества, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в такие акции, по требованию их владельцев (ст.84.7 Закона об АО);

- лицо, ставшее владельцем более 95 процентов общего количества акций общества, в течение 35 дней с даты приобретения соответствующей доли ценных бумаг обязано направить владельцам ценных бумаг, имеющим право требовать выкупа ценных бумаг, уведомление о наличии у них такого ;

- цена выкупаемых акций не может быть ниже:

а) цены, по которой такие акции приобретались на основании добровольного или обязательного предложения, в результате которого лицо стало владельцем более 95 процентов общего количества акций общества с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам;

б) наибольшей цены, по которой лицо, или его аффилированные лица приобрели либо обязались приобрести эти акции после истечения срока принятия добровольного или обязательного предложения, в результате которого они стали владельцами более 95 процентов общего количества акций общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам;

- в уведомлении должны быть приведены сведения о гаранте, предоставившем банковскую гарантию в обеспечение соответствующих обязательств;

- направление уведомления о праве требовать выкупа ценных бумаг осуществляется через общество. Полученное уведомление обществом направляется владельцам ценных бумаг;

- требования владельцев о выкупе принадлежащих им ценных бумаг могут быть предъявлены не позднее чем через шесть месяцев со дня направления им уведомлений о праве требовать выкупа ценных бумаг обществом;

- лицо, ставшее владельцем более 95 процентов общего количества акций общества, обязано оплатить выкупаемые ценные бумаги в течение 15 дней со дня получения требования о выкупе ценных бумаг;

- в течение трех дней после представления документов об оплате выкупаемых ценных бумаг регистратор обязан списать выкупаемые ценные бумаги с лицевого счета владельца ценных бумаг и зачислить их на лицевой счет нового владельца.

  •  
Метки текущей записи:
, , ,
Автор статьи:
написал 5601 статья.
Комментарии:

Оставьте комментарий!

Вы должны быть авторизированы чтобы оставлять комментарии.