Классификация рисков инвестиционной деятельности


Классификация рисков.

Под риском инвестиционной деятельности понимается вероятность возникновения неблагоприятной ситуации и связанной с ней последствий в форме потери ожидаемого инвестиционного дохода в связи с неопределенностью, т.е. случайным изменением условий экономической деятельности. В деятельности компании инвестиционный риск играет следующую роль:

(1)  уровень риска оказывает определяющее воздействие на формирование уровня доходности инвестиционных проектов (? зависимость);

(2)  инвестиционный риск является основной формой формирования прямой угрозы банкротства предприятия, поскольку финансовые потери, связанные с этим риском являются наиболее существенными.

Другими видами риска являются следующие:

КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ

По видам рисков
  • Риск нарушения финансового равновесия
  • Риск проектирования
  • Строительный риск
  • Маркетинговый риск
  • Риск финансирования проекта
  • Инфляционный риск
  • Процентный риск
  • Налоговый риск
  • Структурный операционный риск
По источникам возникновения
  • Внешний (систематический) риск
  • Внутренний (несистематический) риск
По характеру проявления во времени
  • Постоянный инвестиционный риск
  • Временный инвестиционный риск
По уровню финансовых потерь
  • Допустимый инвестиционный риск
  • Критический инвестиционный риск
  • Катастрофический инвестиционный риск
По возможности предвидения
  • Прогнозируемый инвестиционный риск
  • Непрогнозируемый инвестиционный риск
По возможности страхования
  • Страхуемый инвестиционный риск
  • Нестрахуемый инвестиционный риск

 

Риск нарушения финансового равновесия генерируется несовершенством структуры инвестируемого капитала, вызывающее общую несбалансированность денежных потоков предприятия, а также разбалансированностью денежных потоков инвестиционного проекта во времени под влиянием внешних и внутренних факторов.

Риск проектирования генерируется несовершенством подготовки бизнес-плана и проектных работ по инвестиционному проекту, связанным с недостатком информации о внешней инвестиционной среде, неправильной оценкой внутреннего потенциала компании.

Строительный риск генерируется выбором недостаточно квалифицированных подрядчиков, использованием устаревших строительных материалов и др.

Маркетинговый риск генерируется изменением условий реализации продукции, неэффективной сбытовой и ценовой политикой компании, приводящими к уменьшению операционного дохода от реализации проекта.

Риск финансирования проекта обусловлен недостаточным объемом располагаемых инвестиционных ресурсов, несвоевременным поступлением ресурсов из отдельных источников, возрастанием средневзвешенной стоимости капитала, привлекаемого к инвестированию.

Инфляционный риск обусловлен ростом уровня цен в экономике и выражается в возможности обесценивания реальной стоимости капитала и ожидаемых доходов от инвестиционного проекта.

Процентный риск генерируется изменениями конъюнктуры на финансовом рынке и связан с непредвиденным ростом процентной ставки, приводящим к снижению уровня чистой прибыли.

Налоговый риск генерируется изменениями налоговой политики государства и выражается в росте отрицательного денежного потока предприятия, снижении уровня чистого дохода по инвестиционному проекту.

Структурный операционный риск генерируется неэффективным финансированием текущих затрат по проекту, высоким уровнем постоянных затрат (операционного левериджа), снижением положительного денежного потока под влиянием изменений рыночной ситуации либо внутренней политики компании (управление дебиторской задолженностью).

Если стадии планирования инвестиционных расходов, доходов, бизнес-планирования и т.д. относятся к стадии моделирования инвестиционного проекта, то стадия оценки проектных рисков представляет собой перенос модели инвестиционного проекта в реальные условия реализации инвестиционного проекта.

Внешний (систематический, рыночный) риск — риск, не зависящий от деятельности предприятия и характерен для всех участников инвестиционной деятельности (процентный риск, налоговый риск, инфляционный риск).

Внутренний (несистематический, специфический) риск — риск, зависящий от деятельности конкретного предприятия, например, связан с недостаточной квалификацией инвестиционного менеджмента, неэффективной структурой капитала и активов компании, чрезмерной приверженности к рисковым инвестициям (женские МП) (риск нарушения финансового равновесия, риск проектирования, строительный риск, маркетинговый риск, риск финансирования проекта и др.).

Постоянный инвестиционный риск — характерен для всего периода осуществления проекта и связан с действием постоянных факторов (инфляционный риск).

Временный инвестиционный риск — характерен для отдельных этапов осуществления инвестиционного проекта (риск нарушения финансового равновесия).

Страхуемый инвестиционный риск — риск, который может быть передан в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям.

Нестрахуемый инвестиционный риск — виды рисков, по которым отсутствуют предложения от страховых организаций.

  •  
Метки текущей записи:
,
Автор статьи:
написал 5583 статьи.
Комментарии:

Оставьте комментарий!

Вы должны быть авторизированы чтобы оставлять комментарии.